• MLCC深度研究:军民需求齐发力,谁能成为中国的村田京瓷?

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    2021年1月19日,多家媒体报道,由于被动元件供应吃紧,大陆代理商开始加价向日本村田订购产品已应对下游客户需求。村田作为世界上最大的MLCC供应商,其MLCC产能占据全球三成以上,而村田的整体营收中MLCC占据36.6%。此前自1月份以来,村田日本本土基地新冠疫情爆发,共有13名员工上报新冠感染;华新科旗下拥有最大产能的东莞大朗厂1月13日火灾,刺激客户展开恐慌性下单备货。

    我国在高端制造、半导体、工业机器人等领域在元器件方面对日本等电子强国进口依存度超过70%,为了自主可控和摆脱对发达国家元器件方面的进口依赖,我国包括MLCC在内的被动元件国产化替代空间巨大,成为未来电子工业发展的重点方向。未来亟需涌现和日本村田、京瓷以及台湾地区的国巨等大厂的龙头企业出现。

    MLCC是多层陶瓷电容的英文简称,MLCC是被动元件的一种,被动元件又称为无源器件。电容在被动元件中占据三分之二,是市场体量最大的品种。主要分为陶瓷电容、 铝电解电容、薄膜电容、钽电容四大类。被动元件不需要外加电源驱动即可正常工作。MLCC具备体积小,便于安装,下游应用广泛,高温和高压下性能稳定,一年全球消耗数量达到万亿颗的级别在被动元件领域产量领先,市场体量巨大,未来增长前景最为乐观,有"电子工业大米"的美称,雄踞电子元器件顶端位置。

    MLCC周期性波动剧烈,未来从周期性有望切换成长周期

    过去20年全球MLCC市场受到行业供需影响上下波幅剧烈,其中3次价格上涨周期中,涨幅均超过了30%

    1.2000年全球互联网迎来泡沫期,由于宽带网络基础设施的大规模建设铺开和键盘手机的快速普及,对全球MLCC供应链构成极大冲击。下游疯狂下单反馈至上游的过度扩产,使得此后的产能过剩制造严重库存积压,导致此后多年的价格下跌。

    2.2013年开始,以苹果、三星等为首的智能手机大厂短期应对4G手机普及,产品出货量激增, MLCC的单位用量骤然上升,拉动MLCC涨价

    3.村田为首的日系厂商纷纷进军汽车用以及工业自动化领域高端产品,导致中低端产品供需失衡。台湾国巨为首的新兴力量受益转单效应,推动中低端MLCC产品价格上涨。

    从 2018 年下半年开始,受中美贸易战摩擦和下游消费电子需求疲软的影响,叠加新产能投产带来的供给增多,MLCC 价格大幅下跌持续至 2019 年下半年。2019 年末,中国 5G 手机率先面世,同时华为手机扩产对零部件采购需求增强,MLCC 市场出现企稳改善迹象。

    据中国电子元件行业协会预测,数据显示,2019 年全球MLCC 市场规模为 158 亿美元,中国电子元件行业协会预计2023年将超过180亿美元,年平均增速达到3.5%。对国内MLCC市场表现乐观程度要高于对全球判断,能达到5%的复合年增速,2023年达到。随着全球MLCC市场呈现出稳定增长的特征,未来行业周期性波动有望淡化变成成长驱动逻辑。

    2021年1月25日 09:53
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